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做和高库存不可能终结镍价升势

发布时间:2021-10-13 15:44:44 阅读: 来源:化学试剂厂家

高库存不可能终结镍价升势

【铝道】近期全球镍库存偏高,虽令一些投资者感到担忧,但这不太可能结束1月开始的镍价涨势,因为部分库存是无法取得的,而其余库存仍不足以弥补印尼停止供应的缺口数量。

分析师称,部分镍库存已经准备交割,另外一些库存被融资交易锁住,还有一些库存由生产商和投机客紧紧把持,只有在不得已情况下才会释放。

伦敦金属交易所(LME)指标镍价今年迄今已累计涨逾40%,因镍较大出口国印尼发布未加工镍矿石出口禁令,引发供应严重短缺的疑虑。自1月12日印尼实施这项禁令以来,LME镍库存已共计增加7%。一些人士称,库存上升证明对供应缺乏的担忧被夸大,镍价遭到过度炒作。投资者的紧张情绪反映在近期LME镍价的剧烈波动。指标期镍CMNI3合约上周涨至每吨21625美元,创下27个月以来较高,但随后两天又暴跌11%。

花旗分析师DavidWilson称,鉴于LME库存只是市场的其中一环,通常在其他来源耗尽时才动用,因此LME镍库存目前仍然偏高并不令人惊讶。 LME差不多是镍市的较后选择,因此你永远可以预期镍市的其他领域会先有反应,这正是我们所看到的情况。 他称,不锈钢生产企业会先选择镍废料取得原料,然后再选择镍合金,较后才会求助于LME的精炼镍库存。不锈钢厂商在全球镍需求中约占三分之二。

在市场供应过剩的数年期间,LME精炼镍库存不断累积,过去两年增加165%,今年3月时触及286674吨的纪录高位。

德国商业银行是对镍库存较高持谨慎态度的机构之一,在近期一篇研究报告中指出,LME库存可以满足全球近两个月的需求,结论是: 目前市场价格消化了太多想像成份。

目前为止,LME镍库存几乎没有比3月高位下跌多少,5月21日为280020吨,但部分镍库存是无法取得的,而且有迹象显示库存将很快开始下降。注销仓单库存目前占总库存的43%,而实际上已无法再取得。所谓注销仓单库存,是指这些库存的持有者已通知LME准备出货。

麦格理商品研究主管ColinHamilton称,约一半的LME镍库存存放在马来西亚柔佛州,但似乎很大一部导热性好(5000Wm⑴K⑴)分遭融资交易锁住。 所以可取得的LME库存可能有限。

德意志银行分析师GrantSporre指出,除了LME镍库存较高之外,由于预期印尼将发布禁令,中国生产商去年增加镍矿石库存,在印尼公布禁令时,中国已囤积约32万吨镍矿石。他称, 这些矿库存足以维持约8其中个月的含镍生铁生产。含进行成组式样的统计分析镍生铁在中国是精炼镍的替代品。

使指针回零变动大

分析师和交易商称,2月底以来中国镍矿石价格已上涨逾一倍,许多市场业者预计价格将进一步上涨,持续进行囤积。

Wilson称,规模较小的含镍生铁生产企业已开始受到影响,因为矿石库存集中于较大型生产企业或交易商手中。他预计LME镍价将持续上涨,明年将升逾每吨30000美元,较当前水平涨逾50%,因今年下半年市场进入短缺状态,而且实货短缺开始发挥影响。

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